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历经多轮推进,佳兆业集团(1638.HK)的债务风险化解迎来关键节点。其境外债务重组方案于近日正式全面生效,标志着这家早期出险房企在债务重整路上迈出实质性一步。
此次重组通过发行多档新金融产品完成债务调整,向合格债权人合计发行约133.72亿美元的新票据与强制可换股债券,覆盖不同期限与收益偏好,且后者为债权人预留了未来转股机会。这些新发行产品将于次日在新加坡交易所挂牌。
重组带来的直接成效显著:不仅实现约86亿美元的削债规模,还将债务期限平均展期5年,使企业在2027年底前摆脱刚性还本压力。同时,新票据票面利率降至5%-6.25%,较历史债务成本有所下行,大幅缓解了企业的财务负担。
从最新经营数据看,佳兆业仍面临挑战。截至2025年上半年末,其现金及银行存款约21.7亿元,较上年末有所减少;总借款超1300亿元,其中近1200亿元需在一年内偿还,同期还录得约100.97亿元亏损。但此次重组的落地,为其持续经营扫清了关键障碍。
佳兆业的进展亦是行业化债潮的缩影。据中指研究院统计,2020年至今已有70余家房企出现债务违约,而今年前8月,20家出险房企的债务重组或重整已获批准,化解规模超1.2万亿元,融创、富力等多家企业已完成境内外债重组。
对于后续发展,佳兆业将重心放在存量资产盘活与资源整合上,计划通过引入战投、优化合作模式提升运营效率与“造血”能力。其核心优势在于大湾区的资产储备:现有1260万平方米土地储备中61%位于该区域,另有约3100万平方米城市更新项目待转化为可售资源,这成为其复苏的重要底气。
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